La deuda absorbe $41 de cada $100 que recauda el Estado ecuatoriano
En 2026, Ecuador destinará $12.387 millones al servicio de su deuda pública, una cifra que equivale al 41% de los ingresos del Estado. Es decir, de cada $100 que recauda el fisco, unos $41 se dirigen al pago de capital e intereses.
–
A la vez, desde septiembre J.P. Morgan modificó la metodología con la que calcula el riesgo país. Antes se buscaba un único diferencial para toda la cartera de bonos; ahora se calcula el de cada bono y se los combina según su peso en el mercado y su sensibilidad a las tasas de interés, lo que da mayor relevancia a los bonos de largo plazo.
El Banco Central del Ecuador confirmó el cambio y señaló que la serie histórica fue recalculada. Con el método anterior, el indicador marcaba 410 puntos el 1 de septiembre y 419 el día 19; con el nuevo, 414,7 y 438,7. Al 30 de septiembre, el riesgo país se ubicó en 490,4 puntos.
–
Según el exviceministro de Economía Juan Carlos Alarcón Galarza, el cambio de fórmula no implica automáticamente que el país pague más por su deuda, ya que no altera el rendimiento de los bonos ni las tasas de los créditos ya contratados.
Los préstamos del FMI se calculan con la tasa de los Derechos Especiales de Giro más márgenes, y los del BID con la SOFR más márgenes, por lo que ninguno toma el EMBI como referencia. Los bonos soberanos, en cambio, sí están ligados a lo que exigen los inversionistas.
Ecuador mantiene una fuerte dependencia de organismos multilaterales: su deuda con el FMI, Banco Mundial, BID, CAF y FLAR sumaba $29.882 millones a marzo de 2026, de los cuales unos $9.700 millones corresponden al FMI.
Alarcón advierte que comparar solo tasas nominales dice poco, pues también influyen el plazo y si la tasa es fija o variable. Calcula que, si todo ese saldo estuviera a tasa variable, un alza de un punto porcentual en las tasas de corto plazo podría sumar cerca de $300 millones anuales en intereses; aclara que es un tope máximo bajo ese supuesto, no un costo seguro.
El experto recomienda homologar plazos y tasas para conocer el costo real de cada fuente de financiamiento, medir qué parte de la deuda está expuesta a tasas variables y evitar mezclar cifras de las dos series del riesgo país.
En resumen, un aumento del riesgo país no significa que Ecuador pague más por toda su deuda, pero un servicio que absorbe el 41% de los ingresos reduce el margen del Estado para financiar otras obligaciones.
–
–
Fuente: La Hora
Exprésate Morona Santiago
Primer Medio de Comunicación Digital de la Provincia
Macas – Ecuador
